Центробанки на службе «хозяев денег» - Валентин Юрьевич Катасонов
Шрифт:
Интервал:
Закладка:
Их деятельность по подрыву рубля оценена как «вполне удовлетворительная». И не в Вашингтоне, который объявил России экономическую войну, а здесь, в Москве. Никаких радикальных мер по защите рубля не принято. Их наше руководство не то что обсуждать, даже озвучивать боится. Если еще в прошлом десятилетии наши денежные власти любили рассуждать насчет «дедолларизации» экономики, то сейчас эта тема табуирована. Ведь денежные власти понимают: если доллар (вообще иностранную валюту) изъять из обращения внутри страны, они не смогут организовывать обвалы рубля. Тогда вопросом валютного курса рубля будет интересоваться не вся страна, от детей среднего школьного возраста до престарелых пенсионеров, а лишь узкий круг специалистов.
При одном упоминании необходимости введения валютных ограничений по трансграничному движению капитала наши чиновники тут же начинают произносить клятвы в своей верности идеям либерализма, в том числе валютного. В конце прошлого года такие либеральные клятвы поспешили озвучить председатель Банка России Э. Набиуллина, министр финансов А. Силуанов, первый заместитель Банка России С. Швецов, первый вице-премьер И. Шувалов и многие другие чиновники. Это гарантия того, что в нынешнем 2015 году мы от наших денежных властей получим еще новые «сюрпризы». А вот белорусский «батька» таких «сюрпризов» получать больше не хочет.
Почему обвалилась гривна?
Февраль 2015 года
Обвал валютного курса украинской гривны – одна из главных тем украинских и мировых СМИ. К концу так называемой «черной среды» (25 февраля) обменный курс уверенно перевалил отметку в 33 грн. за доллар, а на «черном рынке» американская валюта торговалась и по 50, и по 60 грн. за доллар. Возвращаться на исходные позиции (напомним, что еще в начале февраля курс был около 15 грн. за доллар) украинская валюта не пожелала. В пятницу курс продолжал оставаться на уровне более 30 грн. за доллар. «Черная среда» на Украине по глубине падения национальной валюты оставила далеко за собой обвал российского рубля в декабре прошлого года («черный понедельник» и «черный вторник»). Падение гривны было более чем двукратным в течение одного операционного дня. А за год падение гривны стало четырехкратным.
Один из главных вопросов, порождаемых данным событием: каковы причины столь резкого падения украинской валюты? Прежде всего, ответ на этот вопрос поспешила дать председатель Национального банка Украины Валерия Гонтарева. Во время брифинга, который состоялся вечером 25 февраля 2015 года в Киеве она сообщила, что фундаментальных причин для катастрофичного обвала курса гривны и панического настроения среди украинских граждан не может быть. На помощь Гонтаревой пришла другая дама – министр финансов Наталья Яресько. Этот финансовый «профессионал» отметил, что сложившаяся ситуация на украинском валютном рынке является лишь результатом спекуляций и эмоций.
Упомянутые руководители финансово-денежного блока украинской власти занимались откровенной пропагандой. Во-первых, для того, чтобы снять с себя личную ответственность за происшедшее. Во-вторых, для того, чтобы прикрыть реальное положение дел в стране. Впрочем, вероятно, дешевой пропаганде Гонтаревой и Яресько не поверили даже домохозяйки, далекие от тайн финансовой науки.
Общая причина обвала, самая что ни на есть фундаментальная – кризис украинской экономики, переходящий в настоящую экономическую катастрофу. Только что премьер-министр А. Яценюк признал, что в истекшем 2014 году произошло падение украинской экономики на 20 %. Правда, это падение списал на военные события на юго-востоке страны. Мол, форс-мажор, правительство за такие чрезвычайные события ответственности не несет. Опять все та же попытка обелить себя и преступную политику власти. Но даже оптимистичный премьер Яценюк не может обещать украинцам экономического роста в текущем году. Правительство обнародовало скорректированные прогнозные оценки, согласно которым ВВП снизится в 2015 году на 5,5 %. Инфляция прогнозируется на уровне 25–26 % в годовом исчислении. Кризис охватил не только реальный сектор экономики, но также банковский сектор. Общий сальдированный убыток кредитных организаций составил в 2014 году 52,5 млрд грн. По итогам минувшего года отток вкладов из банков превысили 126 млрд грн. (в том числе 9 млрд гр. – валютные средства), 27 февраля Гонтарева заявила, что с начала текущего года отток депозитов из банков составил еще 17,2 млрд грн.
Находящаяся в оппозиции к власти Юлия Тимошенко не преминула воспользоваться обвалом гривны для критики нынешнего курса правительства. Она назвала главной причиной обвала необеспеченную денежную эмиссию, проводимую НБУ, и неконтролируемое рефинансирование центральным банком страны коммерческих банков. Надо понимать, что НБУ, проводя рефинансирование банков, фактически пытается таким способом компенсировать отток депозитов. «За период с 1 января 2014 года по 1 февраля 2015 года НБУ было выдано кредитов рефинансирования на срок более 30 календарных дней на общую сумму 121,8 млрд грн., в том числе банкам, которые имеют
российское происхождение». Деньги из НБУ уходят, по мнению Тимошенко, «в песок». Вернее, они разворовываются. Бывший премьер – большой специалист по коррупционным схемам, поэтому ее заявлению стоить доверять. Она, будучи хорошо информированным оппозиционером, отметила, что из упомянутых кредитов на цели рефинансирования банков 109 млрд грн. на конец февраля не возвращено Нацбанку. «Эти деньги никогда уже не вернутся в украинский бюджет. Это, по сути, считайте, четвертая часть бюджета Украины», – сообщила Тимошенко.
Попробуем оценить макроэкономическую ситуацию, которая привела к обвалу гривны в «черную среду». Сначала обратимся к платежному балансу, составляемому Центробанком Украины (см. таблицу ниже).
Платежный баланс Украины за 2014 г. и январь 2015 г. (млн долл.)
Отрицательное сальдо платежного баланса (ПБ) – главная, фундаментальная причина падения валютного курса национальной денежной единицы. Это азы финансовой науки. В прошлом году сальдо ПБ Украины было равно минус 13,3 млрд долл. Оно обусловлено двумя фундаментальными причинами: дефицитом торгового баланса и чистым оттоком капитала. Капитал просто бежал из страны, чувствуя, что «дело пахнет керосином». Для такой страны, как Украина, ВВП которой оценивается в 120 млрд долл., дефицит платежного баланса в 13,3 млрд долл. – серьезная величина. Поэтому нет ничего удивительного, что в течение прошлого года валютный курс гривны неуклонно понижался, упав за год в два раза. Он, наверное, провалился бы еще глубже, но иногда НБУ проводил валютные интервенции, хотя и очень дозированные, учитывая скудость международных резервов Украины.
В январе 2015 года отрицательное сальдо ПБ не вышло за пределы среднемесячной нормы (было даже несколько ниже). В чем же дело? Может быть, действительно нет «фундаментальных причин»
